Accesul la finanțare rămâne una dintre cele mai mari bariere pentru afacerile din Republica Moldova. În acest context, autoritățile pregătesc o schimbare majoră: Organizația pentru Dezvoltarea Antreprenoriatului ar putea fi transformată într-o instituție cu rol extins, inclusiv o posibilă bancă de dezvoltare. Într-un interviu pentru SafeNews.md, secretara de stat MDED, Natalia Selevestru vorbește despre ce problemă încearcă să rezolve reforma, ce modele sunt analizate și cum ar putea arăta, în practică, accesul la bani pentru antreprenori în următorii ani.
Organizația pentru Dezvoltarea Antreprenoriatului poate deveni o bancă de dezvoltare
Dna Selevestru, care este problema exactă pe care reforma ODA trebuie să o rezolve? Acces limitat la credite, lipsa garanțiilor sau birocrația bancară?
Scopul reformei este transformarea IP ODA într-o agenție/ bancă de dezvoltare, care să dispună de un mandat extins și de instrumente de susținere diversificate pentru sprijinirea mediului antreprenorial. În acest sens, se analizează evoluția ODA către un model instituțional de agenție sau bancă de dezvoltare, aliniat bunelor practici europene, capabil să faciliteze accesul întreprinderilor, în special al IMM-urilor, la finanțare pentru investiții și dezvoltare.
Totodată, reforma urmărește consolidarea capacităților instituționale ale ODA și eficientizarea mecanismelor publice de sprijin pentru antreprenoriat, inclusiv prin preluarea și gestionarea unor programe de granturi și a altor instrumente de sprijin administrate în prezent de diferite autorități și instituții publice. Această abordare ar permite o mai bună coordonare a politicilor de sprijin pentru mediul de afaceri și o utilizare mai eficientă a resurselor publice destinate dezvoltării economice și competitivității mediului de afaceri.
Ce model este analizat concret? Bancă de dezvoltare clasică, agenție de creditare sau unmecanism hibrid?
La această etapă nu a fost stabilit un model instituțional. Procesul aflat în desfășurare presupune elaborarea unei analize strategice detaliate care vaevalua mai multe opțiuni instituționale și modele aplicate de instituțiile publice de finanțare pentru dezvoltare din statele europene. Documentul strategic va include mai multe opțiuni alternative, fundamentate pe particularitățile economiei Republicii Moldova, inclusiv dimensiunea pieței, structura sectorului antreprenorial și necesitățile de finanțare ale întreprinderilor, precum și pe resursele bugetare disponibile.
Va putea noua structură să acorde credite direct antreprenorilor sau va lucra prin intermediul băncilor comerciale?
Unele instituții oferă finanțare directă companiilor, în timp ce altele operează preponderent prin intermediul instituțiilor financiare partenere, precum băncile comerciale, utilizând instrumente precum linii de finanțare sau scheme de garantare. În cazul ODA, acest aspect urmează a fi examinat în cadrul analizei ex-ante. În practica internațională există mai multe modele de funcționare pentru instituțiile de finanțare pentru dezvoltar, iar decizia finală va fi luată în funcție de eficiența economică și de capacitatea instituțională de implementare.
Cum va fi finanțată instituția? Capital de la buget, fonduri europene, linii de credit externe, garanții de stat?
Un element esențial al analizei strategice îl reprezintă evaluarea necesarului de capitalizare și identificarea surselor potențiale de finanțare. În mod obișnuit, băncile de dezvoltare operează pe baza unei combinații de capital public, resurse atrase de la instituții financiare internaționale sau parteneri de dezvoltare, precum și fonduri europene. De asemenea, pot fi utilizate instrumente financiare dedicate, cum ar fi scheme de garantare, linii de credit sau alte mecanisme care permit multiplicarea impactului resurselor publice. Ulterior vor fi analizate aceste opțiuni pentru a identifica o structură de finanțare sustenabilă și adaptată contextului economic al Republicii Moldova.
Ce volum de finanțare estimați că ar putea gestiona anual?
În această etapă nu există încă o estimare privind volumul anual de finanțare care ar putea fi gestionat de viitoarea instituție. Acest aspect va fi analizat în cadrul studiului, care va evalua atât necesarul de capitalizare, cât și potențialul de mobilizare a resurselor financiare suplimentare. Capacitatea de finanțare va depinde de mai mulți factori, inclusiv modelul instituțional ales, nivelul de capitalizare inițială și capacitatea instituției de a atrage resurse financiare din programe europene sau de la parteneri internaționali de dezvoltare.
Ce se va schimba pentru antreprenori, concret? Mai puține garanții? Dobânzi mai mici? Termene mai lungi?
Prin această reformă se urmărește consolidarea mecanismelor de sprijin financiar pentru mediul de afaceri și extinderea instrumentelor disponibile pentru antreprenori. Transformarea ODA într-o agenție/ bancă de dezvoltare ar putea permite diversificarea instrumentelor financiare destinate întreprinderilor, inclusiv finanțarea investițiilor pe termen mediu și lung, instrumente de garantare, facilități pentru dezvoltarea exporturilor sau alte mecanisme care pot contribui la mobilizarea capitalului pentru proiecte de dezvoltare economică.
Practicile internaționale arată că insitutțiile financiare de dezvoltare joacă un rol important în facilitarea accesului la resurse financiare pentru întreprinderi, în special pentru IMM-uri, și contribuie la completarea ofertei existente pe piața financiară, prin instrumente adaptate proiectelor de investiții, prin mecanisme de partajare a riscurilor cu instituțiile financiare și prin mobilizarea resurselor financiare suplimentare din programe europene sau de la parteneri internaționali.
Reforma urmărește îmbunătățirea accesului la finanțare prin dezvoltarea unor instrumente financiare care să completeze oferta existentă pe piața bancară. Astfel, reforma va permite gestionarea unui portofoliu mai larg de instrumente financiare și mobilizarea unor resurse financiare mai mari, inclusiv din fonduri europene și din cooperarea cu instituții financiare internaționale.
Pentru antreprenori, această reformă umărește consolidarea și dezvoltarea mecanismelor existente într-un cadru instituțional mai integrat și mai eficient, instrumente financiare mai bine adaptate proiectelor investiționale ale întreprinderilor, inclusiv finanțări pe termene mai lungi, instrumente dedicate anumitor domenii economice, susținerii exporturilor, precum și o capacitate mai mare de mobilizare a resurselor financiare, cu scopul consolidării sprijinului financiar pentru mediul antreprenorial și creării unor condiții mai favorabile pentru investiții și dezvoltarea afacerilor.
Programul 373 a fost criticat pentru acces dificil. Cum va corecta reforma aceste blocaje?
În cadrul Agendei de reforme aferentă Planului de creștere al Republicii Moldova pentru anii 2025-2027, aprobată prin Hotărârea Guvernului nr. 260/2025), Pilonul 1, reforma 2, măsura 8, este prevăzută evaluarea principalelor instrumente guvernamentale implementate de ODA care sprijină accesul întreprinderilor la finanțare bancară: Programul de stimulare a investițiilor „373”, gestionat prin FACEM, și garanțiile financiare individuale oferite prin Fondul de Garantare a Creditelor.
Evaluarea va include o analiza privind atingerea obiectivelor sau indicatorii de performanță (KPI) stabiliți, o analiză cost-beneficiu care evaluează impactul asupra finanțelor publice și identifică blocajele existente. De asemenea, aceasta se va solda cu recomandări pentru a spori eficacitatea instruemnetelor și pentru a îmbunătăți mecanismele de sprijin privind accesul întreprinderilor la finanțare bancară.
Recomandările rezultate din această evaluare vor fi luate în considerare inclusiv în procesul de reformă și în elaborarea viitorului cadru instituțional și operațional al ODA.
Ce rol va avea KfW în afară de asistență tehnică? Există posibilitatea unei linii de finanțare germane?
La această etapă, rolul KfW vizează în principal acordarea de asistență tehnică pentru elaborarea analizei strategice privind transformarea ODA într-o instituție publică de finanțare pentru dezvoltare. Aceasta va include evaluarea cadrului instituțional, operațional, financiar și de guvernanță al ODA, realizarea unei analize SWOT a transformării instituției, precum și analiza diferitelor opțiuni de model instituțional, prin raportare la instituții similare din statele europene.
De asemenea, analiza va examina cerințele de reglementare, sustenabilitatea financiară, arhitectura de management al riscurilor și necesarul de capitalizare, precum și elaborarea unui cadru legal dedicat, inclusiv proiectul unei legi privind funcționarea ODA ca instituție publică de finanțare pentru dezvoltare.
Expertiza KfW în domeniul băncilor de dezvoltare și al consolidării instituționale esterelevantă pentru definirea unui model aliniat bunelor practici europene. În ceea ce privește eventuale forme de cooperare financiară, inclusiv posibilitatea unor linii de finanțare, acestea vor fi analizate într-o etapă ulterioară, în funcție de modelul instituțional care va fi stabilit prin strategia de transformare, iar rolul KfW, actualmente, este de a sprijini Guvernul în definirea modelului instituțional și a cadrului legal necesar implementării reformei.
Care sunt riscurile bugetare? Ce garanții există că instituția nu va genera pierderi acoperite din bani publici?
Transformarea ODA într-o bancă de dezvoltare va presupune evaluarea minuțioasă a implicațiilor bugetare și a mecanismelor de gestionare a riscurilor financiare. În acest sens, analiza va include evaluarea necesarului de capitalizare, a sustenabilității financiare și a arhitecturii de management al riscurilor, astfel încât modelul instituțional ales să fie unul prudent și sustenabil din punct de vedere financiar.
În același timp, cadrul legal și instituțional care va fi elaborat va include mecanisme de guvernanță, control și transparență, cu rolul de a asigura o administrare responsabilă a resurselor publice și de a limita riscurile bugetare, prin reguli clare privind utilizarea instrumentelor financiare, evaluarea proiectelor și monitorizarea performanței instituției.
Când ar putea deveni operațional noul model, eventual, dacă strategia este finalizată la sfârșitul anului?
Obiectivul urmărit este ca, până la sfârșitul anului 2026, să fie agreată, împreună cu toate autoritățile relevante, opțiunea optimă de transformare a ODA și să fie elaborat planul de acțiuni pentru implementare, urmând ca în anul 2027 să fie demarată implementarea propriu-zisă a acestuia.
Va exista un mecanism independent de supraveghere pentru a evita politizarea creditării?
Transformarea ODA într-o instituție publică de finanțare pentru dezvoltare va fi însoțită de elaborarea unui cadru legal dedicat, care va include și prevederi privind guvernanța și mecanismele de supraveghere instituțională, ținând cont inclusiv de bunele practici aplicate de instituții similare din statele europene. Obiectivul este instituirea unui cadru de guvernanță coerent, bazat pe transparență, responsabilitate instituțională și reguli bine definite privind procesul decizional, astfel încât activitatea instituției să fie orientată exclusiv către realizarea mandatului său de dezvoltare economică și sprijinirea mediului antreprenorial.
Cum se va integra această reformă în strategia de dezvoltare a pieței de capital anunțată pentru 2026?
Transformarea ODA face parte dintr-un efort mai amplu al Guvernului de consolidare a ecosistemului financiar și de îmbunătățire a accesului la finanțare pentru companii. Această inițiativă va fi corelată cu alte politici și reforme privind dezvoltarea pieței financiare și a pieței de capital, astfel încât instrumentele disponibile pentru companii să fie complementare și să contribuie la susținerea investițiilor, creșterii economice și competitivității economiei naționale.
În acest context, o agenția/ bancă de dezvoltare poate avea și un rol complementar în stimularea dezvoltării pieței de capital, inclusiv prin mecanisme precum garanții pentru emisiuni de obligațiuni corporative, fond de fonduri pentru susținerea investițiilor, ceea ce poate contribui la diversificarea surselor de finanțare pentru companii și la dezvoltarea treptată a pieței de capital din Republica Moldova.